预制菜行业：万亿级餐饮革命

一、引言

预制菜是万亿级餐饮革命的核心赛道。2024 年中国预制菜市场规模超 5000 亿元,预计 2030 年突破万亿。预制菜是懒人经济+连锁化+冷链物流三大趋势的交汇点,改变了传统餐饮供应链。

二、预制菜行业概览(四大类)

三、预制菜的"四大发展驱动力"

1. 懒人经济——年轻人不愿做饭,需求增长;
2. B 端降本——餐饮连锁化、标准化,降低厨师成本;
3. 冷链物流——冷链基础设施完善;
4. 零售渠道——叮咚买菜、盒马等推动家庭消费。

四、预制菜的"四大产品类型"

1. 即食——开袋即食(自热火锅、方便菜);
2. 即热——加热即食(速冻水饺);
3. 即烹——简单烹饪(预制肉菜、调理肉);
4. 即配——净菜、配料包。

五、专业预制菜四大龙头

1. 安井食品(603345)——A 股预制菜龙头,火锅料+菜肴制品;
2. 三全食品(002216)——速冻食品龙头(汤圆、水饺);
3. 千味央厨(001215)——B 端餐饮供应龙头(肯德基、华莱士供应商);
4. 味知香(605089)——C 端预制菜专卖店龙头。

六、上游农牧四大代表

1. 双汇发展(000895)——肉制品+预制菜;
2. 得利斯(002330)——肉制品+预制菜;
3. 龙大美食(002726)——肉制品+预制菜;
4. 圣农发展(002299)——白羽鸡+预制菜;
5. 温氏股份(300498)——畜禽养殖+预制菜。

七、预制菜的"五大投资逻辑"

1. 渗透率提升——中国预制菜渗透率仍低;
2. B 端连锁化——餐饮连锁化加速;
3. C 端懒人经济——年轻人做饭意愿下降;
4. 冷链基础设施——冷链完善;
5. 龙头集中——头部品牌优势扩大。

八、预制菜的"四大风险"

1. 消费者接受度——担心添加剂、新鲜度;
2. 食品安全——预制菜安全事件;
3. 标准缺失——行业标准不完善;
4. 价格战——行业竞争激烈。

九、预制菜的"四大护城河"

1. 品牌力——消费者信任;
2. 渠道力——B 端餐饮渠道、C 端商超渠道;
3. 冷链——冷链物流布局;
4. 研发——菜品研发能力。

十、预制菜的"四大争议"

1. 新鲜度问题——vs 现做菜的差异;
2. 添加剂——消费者对添加剂的担忧;
3. 口感——复热后口感与现做的差异;
4. 营养——长期食用健康问题。

十一、对 A 股的五大投资方向

1. 专业龙头:安井食品、三全食品、千味央厨、味知香;
2. 上游农牧:双汇发展、龙大美食、得利斯;
3. 白羽鸡:圣农发展、温氏股份;
4. 餐饮供应链:海底捞供应链(颐海国际);
5. 冷链:顺丰冷运、京东冷链。

十二、风险提示

• 消费者接受度不及预期;
• 食品安全事件;
• 行业标准不完善;
• 价格战;
• C 端增长不及预期。

本文不构成投资建议。